Page 18 - CCCA Magazine Summer 2015

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risques

gérEr LES du MArché

La nouvelle bourse Aequitas a de grandes ambitions

Demandez à Cindy Petlock comment elle est

devenue avocate générale et secrétaire de
la société Aequitas NEO Exchange, le plus
e Petlock a consacré une avocate de longue date à
la plus grande partie récent acteur du marché boursier canadien, et la CVMO, M Pavalow travaille
e
Mde sa vie profession- maintenant chez Aequitas.
nelle à gérer les risques dans elle répond candidement : « J’ai eu beaucoup
l’industrie du placement, oc- d’heureuses coïncidences dans ma carrière. » Changements
cupant une série de fonctions réglementaires
au sein de frmes du secteur Encore une fois, c’était un mo-
privé et d’organismes de réglementation. il était donc logique pour ment de grands changements dans l’industrie de l’investissement.
elle de se joindre à Aequitas en 2014, alors que l’entreprise entre- Peu de temps après l’arrivée de M Petlock, la CVMO a recon-
e
prenait son odyssée d’une année pour obtenir l’approbation régle- nu Market regulation Services inc. (rS) comme un organisme
mentaire nécessaire pour devenir le nouveau joueur de l’univers d’autoréglementation. En 2008, rS avait fusionné avec la branche
boursier canadien. réglementaire des Courtiers en placement du Canada pour former
l’avocate qui a obtenu un diplôme en mathématiques avant l’Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs
d’entrer à la faculté de droit de l’université Queen’s a commencé du Canada (OCrCVM), qui est maintenant responsable de la surveil-
sa carrière au service de la conformité des opérations des particuli- lance du marché.
ers chez CiBC Wood Gundy. Elle a depuis été aux premières loges M Petlock a passé un an à l’OCrCVM à titre de conseillère spéci-
e
pour observer les profondes transformations du marché canadien ale, avant de devenir avocate générale et secrétaire générale en août
des capitaux, des courtiers en valeurs mobilières qui ont changé de 2008 de CnSX Markets, qui gère la Bourse des valeurs canadiennes
mains et de taille à la fameuse bulle technologique des dots Com. (CSE). la CSE est un nouveau venu du monde boursier qui se décrit
Ajoutez à ce mélange la crise fnancière de 2008 et il y a peu de lui-même comme une « bourse pour les entrepreneurs ».
choses l’avocate n’a pas expérimenté au cours de ses plus de 20 an- « De faire partie d’une entité qui était la première nouvelle bourse
nées passées à œuvrer dans l’industrie. « Je suis vraiment fère d’avoir depuis des décennies au Canada, qui luttait contre ce très grand
participé à un certain nombre de choses qui ont changé nos marchés monopole, était très intéressant », dit-elle.
de manière signifcative », dit-elle dans une entrevue dans les bureaux Elle a quitté le CSE en 2013 avec l’intention de « faire autre chose ».
d’Aequitas dans le centre-ville de toronto, près de Bay Street. C’est alors qu’elle a reçu un appel de sa veille copine Pavalow, qui se
demandait si elle était intéressée par le poste d’avocate générale à
ChoC des Cultures Aequitas. Elle ne pouvait dire non.
lorsque M Petlock s’est joint à CiBC Wood Gundy en 1991, les Aequitas est la toute dernière bourse des valeurs mobilières au
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grandes banques canadiennes étaient en train de migrer en masse Canada, fondée par Jos Schmitt, qui dirigeait auparavant Alpha trad-
vers les services de gestion de portefeuille, faisant l’acquisition des ing. Alpha a été lancé en 2008 pour se mesurer au mastodonte tMX
plus grands courtiers en valeurs mobilières du Canada et entrepre- inc., qui appartient à la Bourse de toronto (tSX), la Bourse de Mon-
nant une vaste expansion à l’extérieur du pays. Elle est rapidement tréal (MX) et la Bourse de croissance tSX (tSXV).
passée du service du détail à celui de la conformité institutionnelle Schmitt et Pavalow, qui s’était joint à Alpha après la CVMO, ont
lorsque la CiBC a acheté une frme d’investissement américaine et quitté peu de temps après pour former Aequitas innovations inc. et
s’est tournée davantage vers les marchés internationaux. bâtir un tout nouveau système. Susan Wolburgh Jenah, ancienne
Après quelques années, elle est retournée à un rôle plus juridique PDG de l’OCrCVM, s’est elle aussi récemment jointe à la société en
lorsque CiBC a décidé de séparer le droit et la conformité, et elle a dû tant que présidente.
faire un choix entre l’un ou l’autre. « la conformité est un domaine Aequitas, qui a fait son lancement offciel en mars, a de grandes
fascinant et j’ai appris beaucoup », dit-elle. Mais « quand vous êtes ambitions pour augmenter la taille du marché des capitaux au Cana-
dans ce secteur, il n’y a pas beaucoup d’avenues autres que la con- da, rendre les marchés plus transparents et rendre les règles du jeu
formité. J’ai donc décidé de faire le saut vers le juridique. Je croyais plus équitables pour les émetteurs et les investisseurs à long terme.
qu’il y aurait plus d’options. »
En 2001, M Petlock a quitté la banque pour se joindre à l’équipe de la trading à haute FréquenCe
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régulation du marché à la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario Quand il a annoncé ses plans de créer un nouveau marché en 2013,
(CVMO), et ainsi devenir gestionnaire de la réglementation du marché. Schmitt a déclaré : « notre objectif est d’améliorer l’environnement
C’est son amie randee Pavalow qui l’a aiguillée vers cette opportunité. que nous avons aujourd’hui. nous voulons nous attaquer à certains

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